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2025년 3월 28일, 금융 앱 토스를 운영하는 비바리퍼블리카가 창립 11년 만에 첫 연간 흑자를 달성했다는 소식을 발표했어요. 지난해 순이익 213억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공한 토스는 토스증권과 토스뱅크의 호실적과 함께 매출도 1조 9,556억 원으로 사상 최대치를 찍었습니다. 이제 토스는 미국 증시 상장과 글로벌 슈퍼 앱으로의 도약을 목표로 하고 있는데요, 과연 이 목표를 이룰 수 있을지 자세히 정리해볼게요!
1. 배경: 토스의 첫 흑자와 성장
✔ 창립 11년 만의 흑자 전환
- 비바리퍼블리카는 2013년 설립 이후 매년 적자를 기록했어요. 2022년에는 3,532억 원, 2023년에는 2,166억 원의 순손실을 냈지만, 2024년에는 순이익 213억 원으로 흑자 전환에 성공했습니다.
- 매출(연결 영업수익)은 1조 9,556억 원으로 전년 대비 42.7% 증가하며 사상 최대치를 달성했어요.
✔ 계열사의 호실적
- 토스증권은 2024년 순이익 1,492억 원을 기록하며 전년(15억 원) 대비 100배 가까이 성장했어요.
- 토스뱅크도 2021년 출범 이후 처음으로 연간 흑자를 달성하며 순이익 약 432억 원을 기록했습니다.
✔ 원 앱 전략의 성공
- 토스는 2015년 국내 최초 간편송금 서비스로 시작해 현재 2,480만 명의 월간 활성 이용자(MAU)를 보유하고 있어요.
- 토스증권, 토스뱅크, 토스페이먼츠 등 모든 서비스를 하나의 앱에서 제공하는 ‘원 앱 전략’으로 사용자 체류 시간을 늘리고 광고, 결제, 쇼핑 등 다양한 수익을 창출하고 있습니다.
✔ 추가 분석: 흑자 전환의 의미
토스의 흑자 전환은 어떤 의미를 가질까요?
- 비즈니스 모델 안정화: 11년간 적자였던 토스가 흑자를 내며 지속 가능한 비즈니스 모델로 자리 잡았음을 보여줍니다.
- 계열사 시너지: 토스증권과 토스뱅크의 실적 개선이 전체 수익을 견인하며 계열사 간 시너지가 효과를 발휘하고 있어요.
- 투자 유치 가능성: 흑자 전환은 투자자들에게 신뢰를 주며, 미국 상장을 앞두고 긍정적인 신호로 작용할 수 있어요.
2. 토스의 성장 전략과 도전 과제
✔ 간편송금에서 슈퍼 앱으로
- 토스는 2015년 무료 간편송금 서비스로 시작했어요. 당시 송금은 수수료가 붙고 계좌번호 입력이 번거로웠지만, 토스는 이를 간소화해 큰 인기를 끌었습니다.
- 이후 토스페이먼츠(2020년), 토스증권·토스뱅크(2021년), 토스쇼핑(2023년) 등 다양한 서비스를 추가하며 종합 금융 플랫폼으로 성장했어요.
✔ 원 앱 전략의 효과
- 모든 서비스를 하나의 앱에서 제공하는 원 앱 전략은 사용자 2,480만 명을 끌어모으며 광고와 쇼핑 수익을 늘렸어요.
- 쇼핑 이용 증가가 토스페이 사용으로 이어지는 선순환 구조를 만들었다는 평가를 받고 있습니다.
✔ 도전 과제
- 토스뱅크는 가계대출 억제 정책으로 성장 속도가 느려지고 있어요.
- 저출생으로 신규 가입자 증가가 둔화될 가능성이 제기되고 있습니다.
- 최근 만보기 앱 등에 광고가 늘어나며 일부 사용자들 사이에서 불만이 나오고 있어요.
✔ 추가 분석: 도전 과제의 원인
토스가 직면한 도전 과제를 더 살펴볼게요.
- 규제 환경: 가계대출 억제 정책은 정부의 금융 안정화 조치로, 토스뱅크의 대출 성장에 제약을 주고 있어요.
- 시장 포화: 국내 금융 앱 시장이 포화 상태에 가까워지며 신규 사용자 유치가 어려워지고 있어요.
- 사용자 경험 저하: 광고 증가로 사용자 경험이 나빠지면 기존 사용자 이탈로 이어질 수 있어요.
3. 앞으로의 전망: 글로벌 슈퍼 앱과 미국 상장
✔ 글로벌 슈퍼 앱 목표
- 토스는 사용자 절반을 외국인으로 채우는 글로벌 슈퍼 앱으로 거듭나겠다는 목표를 세웠어요.
- 이를 위해 해외 시장 진출과 서비스 다변화를 추진할 계획입니다.
✔ 미국 증시 상장 계획
- 토스는 2024년 10월 국내 상장 계획을 접고 미국 증시 상장을 준비 중이에요.
- 국내에서는 10조 원 이상의 기업가치를 인정받기 어렵다고 판단해 미국 시장을 선택한 것으로 보입니다.
✔ 성공 가능성
- 흑자 전환과 계열사 성장으로 투자자 신뢰를 얻을 가능성이 높아졌어요.
- 하지만 미국 시장에서는 카카오뱅크와 네이버웹툰처럼 상장 후 주가가 부진할 수 있다는 우려도 있어요.
✔ 추가 분석: 미국 상장의 장단점
미국 상장이 토스에 어떤 영향을 미칠지 알아볼게요.
- 장점: 미국 시장은 핀테크 기업에 높은 가치를 부여하며, 글로벌 투자자를 유치해 자금 조달이 쉬워질 수 있어요.
- 단점: 미국 투자자들은 한국 핀테크 시장에 익숙하지 않아 초기 주가 변동성이 클 수 있어요.
- 글로벌 확장: 상장을 계기로 글로벌 브랜드 인지도를 높이고 해외 진출에 속도를 낼 수 있어요.
4. 의견: 토스의 미래, 기회와 도전을 함께
토스의 첫 흑자 전환은 11년간의 노력 끝에 얻은 큰 성과예요. 토스증권과 토스뱅크의 성장, 원 앱 전략의 성공은 토스가 안정적인 비즈니스 모델을 구축했음을 보여줍니다. 미국 상장과 글로벌 슈퍼 앱이라는 목표도 토스의 야심 찬 비전을 잘 드러내고 있어요.
다만, 가계대출 규제와 신규 가입자 둔화, 광고 증가로 인한 사용자 불만 같은 도전 과제도 만만치 않아요. 글로벌 시장 진출은 기회지만, 해외 사용자 유치와 현지 규제 대응도 신중히 준비해야 할 부분입니다. 토스가 사용자 중심의 혁신을 유지하면서 글로벌 시장에서도 성공적인 행보를 이어가길 기대합니다!
✔ 추가 분석: 지속 가능한 성장 제안
토스가 지속적으로 성장하려면 어떤 노력이 필요할지 제안해볼게요.
- 사용자 경험 개선: 광고 노출을 줄이고 사용자 친화적인 서비스를 강화해 이탈을 방지해야 해요.
- 해외 시장 공략: 동남아시아나 유럽 등 핀테크 수요가 높은 지역에 맞춤형 서비스를 출시해야 해요.
- 규제 대응: 국내외 규제 환경에 유연하게 대응할 수 있는 팀을 구성해야 해요.
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📌 본 글은 한국경제의 [토스, 11년 만에 첫 흑자…"美 상장 보인다"] (2025.03.28) 기사를 참고하여 작성되었습니다.
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